水と油のように、たがいに溶けあわない液体のどちらかが、もう一方の液体中にごく小さな滴（乳化粒子）となって均一に散らばっているもの。牛乳や生クリームなどは天然のエマルションといえる。スキンケア乳液やクリームは、機械の強い攪拌力と乳化剤の作用で水と油を乳化した人工的なエマルション。

エマルションには、油が水に分散した水中油型（o/w型／ oil in water型）と、水が油に分散した油中水型（w/o型／ water in oil型）がある。乳化粒子の部分を分散相、乳化粒子が散らばっている外側の部分を連続相と呼ぶが、できあがったエマルションには連続相の性質が強く現れる。o/w型エマルションは連続相が水なので、サラッとしており水とよくなじむ（例：牛乳や多くの乳液など）。一方、w/o型エマルションは連続相が油なので粘りがあり水になじみにくい（例：バターやw/o型クリームなど）。